张驰宁 投资酌量号：Z0020302

　　国泰君安期货阛阓分析师

　　沪指抬头八连阳，一举冲破近四年“高压线”，三大股指王人刷刷刷新年内天花板，成交额更是时隔114个往来日重上2.15万亿天量台阶——夙昔3000点泥潭已成眼下基石，仿佛924行情再袭，A股似乎正献艺着一场夺胎换骨的指数狂飙，每一步都踏出新的历史高度！

　　1． 国内“反内卷+促破钞”战术发力激活经济轮回：

　　国度发力“反内卷”优化经济结构，同步以破钞品以旧换新、个东谈主破钞贷贴息（粉饰宽泛与大额破钞）及管作事猜测主讲理息三大战术组合拳，直击破钞需求开释与企业融资压力缓解两大痛点，长久率领住户储蓄转动为内需动能，鼓励经济轮回从“低效内讧”向“提质扩需”升级。  

　　2． 中好意思酌量开释松弛信号裁减不细目性：

　　中好意思重启经贸对话并入部属手调换实体清单浪漫，中好意思元首会晤前在两方酌量偏向沉着积极，高层互动频密营造积极氛围；另外关税战术扰动裁减，也同期鼓励了跨境成本风险偏好的回暖，各人成本阛阓正重回正轨。  

　　3．  好意思国通胀降温强化降息预期：

　　好意思国最新通胀数据出现降温迹象，7月破钞者价钱指数（CPI）环比小幅高涨0.2%，低于6月的0.3%，合适预期；同比高涨2.7%，低于阛阓预期的2.8%，与6月抓平。虽中枢通胀同比高涨3.1%（略高于预期），但这主要反馈管作事价钱的韧性，似乎并未蜕变全体通胀放缓的大趋势。要津的是，物价未出现偶而加快高涨，被阛阓视为积极信号，进一步自由了阛阓对好意思联储年内降息的预期，据CME“好意思联储不雅察”：好意思联储9月降息25个基点的概率已升至94.3%隔邻。

　　4．  增量资金入场鼓励阛阓正反馈：  

　　两市融资余额十年首破2万亿大关（创2015年6月以来新高），重复7月新增A股开户数同比激增71%，场外散户与场内杠杆资金造成协力，抓续为指数冲破注入动能，交投活跃度与阛阓信心同步攀升。  

　　盘面进展

　　在冲破924行情高点后，本日A股连续向九连阳强势进发，盘中连续进取诞生3700点整数关，上升趋势保抓沉着。国内股指期货同步走强——中证500与中证1000早已领先上行并抓续冲高，而沪深300及上证50亦紧随自后，分歧于昨日和本日延续上升攻势。

　　以上证50 IH2509主力合约为例，在昨日冲破未果收长上影后，本日径直反身进取不仅完成冲破延续涨势，更好意思满粉饰昨日上影线，同期MACD在零轴上方再现款叉信号；四肢四大期指中终末完成冲破的品种，其短期强弱可视为全体风向标——若信守7月30日收盘价2820隔邻的要津复旧，则股指期货全体走势仍有望保管偏强方式。但与此同期，现时也需警惕板块轮动风险，在成长股强势进展后，短期阛阓作风或向价值股歪斜。

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株连剪辑：赵念念远