上周五（9月5日）音信，好意思国非农数据惨淡，激勉阑珊担忧，降息预期进一步升温。

　　数据走漏，好意思国8月非农管事东谈主数增多2.2万，市集预估为增多7.5万，前值为增多7.3万，大幅低于预期；好意思国8月休闲率为4.3%，为2021年底以来最高水平，预估4.3%，前值为4.2%。

　　市集展望，好意思联储9月降息的概率已达到100%，幅度至少为25 个基点，也可能达到50个基点。

　　好意思联储降息周期开启后，专家流动性边缘改善有望外溢至港股，高成长、高弹性的港股科技板块或当先受益。面前港股科技仍处于历史相对低估区间，其对中好意思利差转向的明锐度更高，更能深度受益于宽松的国外流动性环境。

　　与此同期，6月以来，港股科技相对A股科技板块施展偏弱，在流动性叙事的改善下，其朝上动能或更为刚毅，有望迎来“补涨”行情”。

　　招商国际请示，制约港股的成分正在迎来边缘改善，把合手指数回调后的反弹契机：① 好意思联储9月降息不得不发，后续仍有稀奇降息预期，利好国际老本流入港股。

　　② 港股市集资金面问题缓解。金管局住手资金净回笼，汇率波动最剧烈的阶段已过程去，套绝往复平仓动量最大时期或已兑现。

　　③ AH股溢价率回升至127.5%，港股估值上风重现。

　　④ 中报“靴子落地”，盈利担忧利空出尽。尤其是阿里云业务功绩与老本开支远好于市集预期，外卖补贴关于AI干涉的挤占逻辑被证伪。

　　值得一提的是，本年以来，港股科技行情昭彰由AI主导，港股AI中枢器具——港股互联网ETF（513770）处所指数中证港股通互联网指数施展彰着优于恒生科技指数，区间累计涨幅及最大涨幅均较恒生科技指数逾额逾10个百分点，领涨弹性隆起，或值得重心柔和。

　　港股互联网ETF（513770）偏激集会基金（A类017125；C类017126）被迫追踪中证港股通互联网指数，重仓港股科技、互联网龙头。基金依期叙述走漏，完了二季度末，前4大权重股辩认为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、好意思团-W，共计占比54.74%，前十大持仓股共计占比超72%，龙头上风权臣。

　　近期，港股互联网ETF（513770）已赢得资金密集涌入，博弈补涨行情。上交所数据走漏，其上周累计获资金净流入5．57亿元，近20日资金累计增仓逾21亿元。

　　港股互联网ETF（513770）最新基金边界超97亿元，年内日均成交额5.96亿元，维持日内T+0往复，不受QDII额度适度，流动性佳！提醒：近期市集波动可能较大，短期涨跌幅不预示改日施展。请投资者务必笔据自己的资金情状和风险承受才智感性投资，高度正式仓位和风险惩办。

　　数据起头：沪深往复所等。中证港股通互联网指数近5个完竣年度的涨跌幅辩认为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股组成笔据该指数编制规定当令诊治，其回测历史功绩不预示指数改日施展。

　　风险请示：港股互联网ETF被迫追踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股组成笔据该指数编制规定当令诊治。文中指数成份股仅作展示，个股容颜不手脚任何体式的投资提倡，也不代表惩办东谈主旗下任何基金的持仓信息和往复动向。基金惩办东谈主评估的该基金风险品级为R4-中高风险，相宜积极型（C4）及以上的投资者。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、批驳、预测、图表、宗旨、表面、任何体式的表述等）均只手脚参考，投资东谈主须对任何自主决定的投资活动认真。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何体式的投资提倡，亦不合因使用本文骨子所激勉的径直或障碍耗费负任何牵累。基金惩办东谈主惩办的其他基金的功绩并不组成基金功绩施展的保证，基金的过往功绩并不代表其改日施展，基金投资有风险，基金投资须严慎。

牵累剪辑：杨赐